前不久,车企陆陆续续地公布了它们的2024年中期财报。车聚君统计了国内主流的15家上市车企,包含传统民营企业、国资企业和新势力。它们究竟谁在挣钱,谁最挣钱呢?一起看看。
业绩对比十分鲜明:有的赚了100亿元,有的亏了100亿元。
谁在挣钱?
净利润呈现正的多是传统民营车企和国有企业,并且传统民营企业表现强劲,而国有车企虽然挣钱,但净利润普遍下滑。新势力除理想、赛力斯外,仍持续巨额净亏损。
一、传统民营车企
在统计的企业中,比亚迪、吉利汽车和长城汽车,这三大传统民营车企净利润位居前三,且净利润均高增长。
▎比亚迪
▲图片来源:车聚网
比亚迪2024上半年净利润实现136.31亿元,同比增长24.4%,是国内净利润最高的车企。不仅如此,其同期营业收入突破3000亿元——同比增长15.8%至3011.27亿元,首次中期营收超过上汽集团,成为国内营收规模最高的车企。
比亚迪营收、净利双居国内车企第一,与它庞大的汽车销量规模。比亚迪公告显示,2024上半年汽车累计销售161.30万辆,同比增长28.5%。乘联会数据显示,2024上半年,国内乘用车市场中,比亚迪以14.1%的市占率位居第一。
▎吉利汽车
吉利汽车2024上半年净利润实现105.98亿元,由2023上半年的15.71亿元激增至105.98亿元,是国内第二家净利润超百亿的车企。
▲来源:吉利汽车财报
诚然,吉利汽车上半年实现过百亿的净利润有偶然性,当期一次性“视作出售附属公司之收益等”高达74.70亿元,可即便剔除该项,吉利汽车实现扣非股东应占溢利33.7亿元,同比增长114%。
同时,吉利汽车净利润的激增,也离不开其产品销量的提升和产品结构的优化。数据为证:2024上半年新车销售95.57万辆,同比增长41%,鉴于销量的强劲表现,吉利将2024年全年销量目标上调5%至200万辆;营收同比增长46.6%至1073.05亿元,这也是吉利汽车首次上半年营收破千亿元。
▎长城汽车
之后的是长城汽车,2024上半年净利润为70.79亿元,较2023上半年的13.61亿元激增420%。
▲来源:长城汽车财报
成本控制是长城汽车净利润激增的一大原因。观其主要财务数据,长城汽车2024上半年营业总收入为914.29亿元,同比增长30.7%;再看“销管研财”四大费用,增幅都低于营收增长。
第二大原因是产品结构优化。营收增长30%,以常理来看产品销量增长应当不低,但长城汽车上半年汽车销量却仅实现个位数增长。从产品销量结构来看,长城销量的增长主要依靠出口或坦克品牌拉动。
上半年报显示,2024上半年,长城汽车累计销售554,856辆,同比增长7.0%,其中内销355,009辆,同比下滑10.2%,出口199,847辆,同比增长62.1%。
产销快报显示,2024上半年,长城汽车累计销售559,669辆,同比增长7.8%,其中坦克品牌116,038辆,同比增长98.9%,是长城销量增长主力。
二、国有车企
除北汽蓝谷亏损之外,国有车企都在挣钱,不过挣的明显没有以前多了。
上汽集团2024上半年整车终端零售211.5万辆,相比2023年同期的223.8万辆下降了5.5%;营收由3265.55亿元降至2846.86亿元,同比下滑12.8%;实现净利润66.28亿元,同比下滑6.5%。
▲来源:上汽集团财报
上汽集团净利润下滑的主因在于"对联营企业和合营企业的投资收益”大幅下降——由2023上半年的45.60亿元降至2024上半年的22.06亿元。也即,在燃油车市场份额节节败退之下,作为曾经“利润奶牛”的合资品牌,“产奶”不足了。
类似困境的还有广汽集团、东风汽车和北京汽车。
广汽集团2024上半年营收462.55亿元,同比下滑25.3%;净利润15.16亿元,同比下滑48.9%。
▲来源:广汽集团产销快报
净利润下滑的直接原因是销量的下滑。广汽集团产销快报显示,2024上半年汽车总销量为86.30万辆,同比下滑25.8%,其中仅广汽乘用车微增了0.44%,广汽埃安则大跌39.7%,广本和广丰分别下滑25.3%和25.8%。
从利润结构来看,广汽集团重度依赖合资车企,其净利润的下滑与合资车企利润的下滑密切相关。财报显示,广汽集团"对联营企业和合营企业的投资收益”为20.11亿元(比净利润还高近5亿元),较2023年同期的53亿元大降62%。
东风汽车2024上半年实现净利润6.84亿元,同比下滑47.9%。当期,来自联营企业和合营企业的收益为10.73亿元,较2023年同期的17.35亿元下降了38.2%。
▲图片来源:车聚网
北京汽车2024上半年营收943.22亿元,同比下滑4.8%;净利润19.78亿元,同比下滑30.5%。财报显示,营收下滑主要是由燃油车和新能源车收入减少所致,同时销量下降、车型结构变化以及车型加大促销影响了利润。
从具体数据来看,在新能源车逐渐占主流的当下,北京汽车无论是收入还是利润几乎都来自于燃油车。
收入方面。与燃油车相关的收入899.62亿元,同比下降2.6%;与新能源车相关的收入43.60亿元,同比下降34.7%。即,北京汽车营业总收入绝大部分由燃油车提供——占比高达95%。
毛利方面。北京汽车的燃油车毛利201.63亿元,同比下降8.3%;新能源车毛利为负,同比扩大4.2%至-14.76亿元。
▲来源:长安汽车财报
长安汽车2024上半年营收767.23亿元,同比增长17.1%;净利润28.32亿元,同比下滑63.0%。与上汽、广汽、东风、北汽不同,长安汽车并不太依赖于其合资车企,其净利润下滑也非合资所致,而是受去年高达50.23亿元的一次性并购深蓝汽车确认投资收益影响。
北汽蓝谷2024上半年净亏损25.71亿元,同比扩大29.9%。它有着国资背景,但更偏向于新势力一员,主销极狐品牌。
三、新势力
统计的6家新势力,上半年销量均实现高增,所带来的营收也均大幅提升,但是再看净利润,净利润为正的仅有理想和赛力斯,零跑、小鹏、极氪、蔚来都出现净亏损,且净亏损均超20亿元,其中蔚来净亏损最高,超百亿元。
▲图片来源:车聚网
赛力斯今年上半年扭亏为盈,原因很简单,主要得益于新能源销量的猛增。财报显示,赛力斯上半年销售20.09万辆,同比激增348.6%。
作为第一家实现盈利的理想,上半年保持盈利状态——实现净利润16.95亿元,不过需要指出的是,较去年同期下滑了47.4%。增收不增利,其原因是低价车型理想L6热卖以及产品降价影响了整体毛利率。
两家有个共同的特点:新能源销量中,都以增程式电动车为主。这也揭示了一个道理,相比纯电车,增程式能更容易实现盈利。
也难怪近年来越来越多车企开发增程式车型。数据为证,乘联会零售数显示,今年上半年新能源销售411.26万辆,同比增长33.2%,其中,PHEV销168.80万辆,增长69.6%,BEV销242.46万辆,增长15.8%。
新势力为何普遍亏损?
▎汽车是一个规模化产业,只有销量达到一定规模以后才能实现盈利。哪吒汽车CEO张勇曾表示,销量达到30万-50万辆,哪吒才会初步形成规模化的能力并做到盈亏平衡。
▎造车门槛高,前期需要巨额投入。蔚来汽车CEO李斌曾表示:没有200亿不要造车。
▎还需要源源不断地投入,才能面对日新月异的市场。典型的就有研发投入,从数据来看,统计的新势力2024上半年研发投入占比(占营收的比重)均在10%以上,其中最高的是蔚来,高达22.2%;三大民营车企在5%左右,国有车企基本在5%以下。
车聚小结
关注产品销量的同时,我们也要关注企业的财务状态,近几年倒下的车企比比皆是。销量普遍亮眼,但净利润普遍表现不佳。
当前自主品牌已然成为主流,合资沦落为“杂牌”,豪华品牌被新势力打的“七零八落”,新能源让中国汽车卷出了新高度,引发了大讨论和各种争端。与其内耗,不如联手做主角;与其内卷,不如向国际市场外延。
山雨欲来风满楼,看谁坚持到最后。